Ce sunt certificatele de trezorerie?

Certificatele de trezorerie sunt titluri de stat pe termen scurt (până la 12 luni), emise de Ministerul Finanțelor pentru finanțarea deficitului bugetar. Spre deosebire de FIDELIS și TEZAUR, nu sunt gândite pentru populație — se tranzacționează pe piața interbancară, prin sistemul SaFIR administrat de Banca Națională a României (BNR), cu participarea dealerilor primari (bănci autorizate de Ministerul Finanțelor). Nu sunt listate la Bursa de Valori București (BVB).

Cum funcționează

• Sunt instrumente cu discount, nu cu dobândă/cupon: le cumperi la un preț sub valoarea nominală, iar la scadență primești valoarea nominală întreagă — diferența este câștigul investitorului.
• Maturitate de până la 12 luni, de regulă 6 sau 12 luni.
• Se vând prin licitație organizată de Ministerul Finanțelor, la care participă dealerii primari, în nume propriu sau pentru clienți.

Cum le pot cumpăra companiile

Companiile românești pot investi în certificate de trezorerie prin intermediul unei bănci care acționează ca dealer primar în numele lor — accesul direct la licitație rămâne rezervat dealerilor primari. Practic, firma depune o cerere la bancă, iar aceasta participă la licitație pentru client. Mai multe bănci mari (de exemplu BCR sau Raiffeisen) oferă acest serviciu companiilor, ONG-urilor și instituțiilor publice care vor să investească în datoria publică a statului. Alte opțiuni pentru companii sunt descrise în Titluri de stat pentru companii.

De ce nu le poți cumpăra direct, ca persoană fizică

Certificatele de trezorerie se adresează în principal băncilor și investitorilor instituționali. Dacă vrei să investești în titluri de stat garantate de statul român ca persoană fizică, FIDELIS și TEZAUR sunt variantele gândite special pentru populație, cu praguri minime accesibile și fără nevoia de a trece prin licitații interbancare.

Pentru o comparație între cele două, vezi FIDELIS vs TEZAUR.